Inversión extranjera en Marruecos: ¿qué etapas y qué normas en 2026?
La inversión extranjera en Marruecos obedece al principio de libertad: un extranjero o un marroquí residente en el extranjero (MRE) puede crear una sociedad o adquirir hasta el 100 % del capital de una sociedad sin autorización previa, salvo en los sectores regulados. El punto decisivo es financiero: una inversión financiada en divisas y declarada a la Office des Changes en un plazo de seis meses se beneficia de la garantía de transferencia de las rentas y del producto de la cesión. En 2026, los dividendos abonados a un no residente soportan una retención en origen del 11,25 % (10 % en 2027), sin perjuicio de los convenios fiscales.
Lo esencial en 5 puntos
En resumenLibertad de inversión, sin autorización previa salvo en los sectores regulados, hasta el 100 % del capital
Financiación en divisas e informe (compte rendu) a la Office des Changes en un plazo de 6 meses: garantía de transferencia (IGOC)
Cuenta bloqueada obligatoria para la SA; para la SARL, solo si el capital supera los 100.000 MAD
2026: IS del 20 % (beneficio inferior a 100 M MAD), retención sobre dividendos del 11,25 % (10 % en 2027)
Carta de la Inversión (ley marco 03-22): primas abiertas a los inversores extranjeros
la información facilitada en este artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento jurídico personalizado. Le recomendamos consultar a un experto jurídico cualificado antes de tomar cualquier decisión. Charikaty pone a su disposición expertos para acompañarle: contáctenos para un asesoramiento gratuito.
Este principio está enmarcado por la Instrucción General de las Operaciones de Cambio (Instruction Générale des Opérations de Change, IGOC) de la Office des Changes, por la Carta de la Inversión (ley marco n.º 03-22) y por el derecho de sociedades (Ley 5-96, Ley 17-95).
¿Qué leyes regulan la inversión extranjera en Marruecos?
Marruecos ha hecho de la inversión extranjera un pilar de su estrategia económica. El marco legal se basa en:
- La ley marco n.º 03-22 que constituye la Carta de la Inversión (Charte de l'Investissement, 2022) y el decreto n.º 2-23-1 (2023), que instituyen las primas a la inversión; la Carta no distingue según la nacionalidad del inversor, sin perjuicio de las normas sectoriales y de las condiciones de elegibilidad
- La IGOC de la Office des Changes, que organiza la convertibilidad de las inversiones financiadas en divisas
- El derecho de sociedades: Ley 5-96 (SARL), Ley 17-95 (SA), Ley 5-96 modificada y completada por la Ley 19-20 (SAS), Ley 15-95 que constituye el Código de Comercio
- La Ley 43-05 modificada por la Ley 12-18 (lucha contra el blanqueo): vigilancia bancaria sobre la identidad de los socios y directivos y sobre el origen de los fondos
- La Ley 88-17, que permite la creación de empresas por vía electrónica y, por tanto, a distancia
¿Qué estructura elegir para invertir en Marruecos?
Un inversor extranjero puede entrar en Marruecos según varios modelos:
| Vehículo | Texto de referencia | Características |
|---|---|---|
| Filial SARL / SARL AU | Ley 5-96 modificada por las leyes 24-10 y 21-19 | Capital libre a partir de 1 MAD, de 1 a 50 socios |
| Filial SA | Ley 17-95 | Capital mínimo de 300.000 MAD, 5 accionistas, auditor de cuentas (commissaire aux comptes) |
| Filial SAS / SAS de socio único | Ley 5-96 modificada y completada por la Ley 19-20 | Capital libre, libertad estatutaria (aprobación, adquisición preferente, derechos de voto), ideal para las joint ventures entre inversores marroquíes y extranjeros |
| Sucursal | Ley 15-95 (Código de Comercio) | Inscrita en el RC del lugar de la sucursal, sin personalidad jurídica propia |
| Toma de participación | Ley 5-96 / Ley 17-95 | Compra de participaciones o de acciones, o suscripción de una ampliación de capital |
¿Cómo repatriar los dividendos y el producto de la cesión?
La IGOC reserva un régimen de convertibilidad a los inversores extranjeros (personas jurídicas extranjeras, personas físicas extranjeras residentes o no, MRE) cuya inversión se financia en divisas. Garantiza la libre transferencia:
- de las rentas de la inversión (dividendos)
- del producto de la cesión o de la liquidación, incluidas las plusvalías
- del reembolso de los anticipos en cuenta corriente de socios y de los préstamos contraídos en divisas
Condiciones:
- Financiación en divisas: cesión de divisas a un banco marroquí o cargo en una cuenta en dírhams convertibles (CDC) abierta a nombre del inversor
- Justificante bancario: fórmula de cesión de divisas o certificado del banco
- Informe a la Office des Changes, presentado por el inversor o por su banco, una fiduciaria (fiduciaire), un notario o un abogado, en los seis meses siguientes a la realización de la inversión
Los cánones (redevances) y gastos de asistencia técnica adeudados a la sociedad matriz los transfiere el banco previa presentación del contrato, tras las retenciones fiscales aplicables, según las normas aplicables para pagar a un proveedor extranjero desde Marruecos.
¿Cuáles son las etapas de una inversión extranjera?
Etapa 1: Definición del proyecto y elección del vehículo
El inversor determina la actividad (verificando si requiere una habilitación o una autorización), la forma social, el capital y el reparto entre socios. Los proyectos elegibles pueden solicitar las primas de la Carta de la Inversión mediante un convenio celebrado con el Estado. Documentos que deben reunirse:
- Persona física: pasaporte (CNIE para un MRE) y justificante de domicilio
- Persona jurídica: extracto de inscripción, estatutos y decisión que autoriza la inversión, apostillados y traducidos si es necesario
- Domicilio social: arrendamiento comercial (bail commercial) o contrato de domiciliación (Ley 89-17)
Con Charikaty, usted transmite estos documentos en línea y nosotros nos encargamos del resto.
Etapa 2: Transferencia de los fondos en divisas
Los fondos se transfieren desde el extranjero a un banco marroquí, o se detraen de una cuenta en dírhams convertibles. El depósito en cuenta bloqueada es obligatorio para una SA (desembolso de al menos una cuarta parte, saldo en un plazo de 3 años, art. 21 Ley 17-95) y, para una SARL, solo si el capital supera los 100.000 MAD (art. 51 Ley 5-96). Incluso sin obligación de depósito, haga transitar las aportaciones por un banco marroquí: el justificante de cesión de divisas da derecho a la garantía de transferencia.
Etapa 3: Creación o toma de participación
La Ley n.º 88-17 permite realizar todas las formalidades a distancia. En caso de creación:
- Certificado negativo (certificat négatif) de la OMPIC (232,76 MAD en línea, válido 90 días)
- Estatutos firmados mediante firma electrónica avanzada (Ley 43-20) y registrados
- Depósito en la secretaría del tribunal de comercio (greffe du tribunal de commerce; unos 1.200 MAD); IF, ICE e impuesto profesional (taxe professionnelle) asignados por la DGI; publicación en el JAL y en el Boletín Oficial (Bulletin officiel)
En caso de toma de participación: contrato de cesión o ampliación de capital, aprobación de los socios (SARL: mayoría que represente las 3/4 partes de las participaciones, art. 58 Ley 5-96), registro en un plazo de 30 días, depósito en la secretaría judicial.
Etapa 4: Informe a la Office des Changes
En un plazo de seis meses, el inversor declara a la Office des Changes su identidad, su nacionalidad, su residencia, el sector, el importe y la forma de la inversión, con los justificantes de la financiación. Después, la sociedad comunica cada año el reparto de su capital entre residentes y no residentes.
Etapa 5: Puesta en explotación
La sociedad cumple sus obligaciones contables (Ley 9-88), fiscales (CGI 2026) y sociales (CNSS, Dahir 1-72-184 de 27 de julio de 1972: 21,09 % patronal y 6,74 % salarial, es decir, 27,83 %, tope de 6.000 MAD para las prestaciones sociales).
¿Qué fiscalidad se aplica al inversor extranjero?
Sin perjuicio de los convenios fiscales bilaterales firmados por Marruecos (por ejemplo, el convenio fiscal franco-marroquí regula la tributación de los dividendos, intereses y cánones, y existen convenios similares con numerosos Estados):
- IS (art. 19 CGI): 20 % si el beneficio neto es inferior a 100 M MAD, 35 % por encima, 40 % para los bancos y aseguradoras; cotización mínima del 0,25 % (mínimo de 3.000 MAD), exenta los 36 primeros meses
- Dividendos abonados a no residentes: retención en origen del 11,25 % en 2026 y del 10 % a partir del 1 de enero de 2027, o tipo convencional si es más favorable (certificado de residencia fiscal); véase la tributación de los dividendos en Marruecos
- Cánones, asistencia técnica e intereses abonados a no residentes: retención en origen del 10 %, salvo tipo convencional
- Plusvalía de cesión de los títulos: IS para una sociedad, IR del 20 % para una persona física, salvo disposición convencional en contrario
¿Qué regímenes de incentivos puede combinar el inversor?
El inversor puede combinar la inversión con regímenes de incentivos:
- Zonas de Aceleración Industrial (ZAI), Ley 19-94 modificada: IS exento 5 años y después 20 %, IVA (TVA) exento con derecho a deducción, impuesto profesional exento 15 años, exención de retención en origen de los dividendos abonados a no residentes limitada a la parte de fuente extranjera (LF 2023)
- Casablanca Finance City (CFC), decreto-ley n.º 2-20-665 de 30 de septiembre de 2020, ratificado por la ley n.º 70-20, que derogó y sustituyó a la ley n.º 44-10: IS exento 5 años y después 20 %, IR del 20 % para los asalariados durante 10 años, régimen cambiario específico
- Carta de la Inversión (ley marco 03-22): prima común, prima territorial y prima sectorial dentro del límite del 30 % de la inversión elegible, dispositivo específico para las TPME
¿Qué garantías protegen al inversor extranjero?
El marco marroquí ofrece:
- La libertad de empresa (artículo 35 de la Constitución de 2011)
- La garantía de transferencia de las inversiones financiadas en divisas (IGOC)
- Los convenios bilaterales de protección de las inversiones firmados por Marruecos
- El arbitraje interno (Ley 95-17) o internacional (CIADI [CIRDI], CCI) según los contratos
- La no discriminación entre inversores nacionales y extranjeros, sin perjuicio de las excepciones sectoriales
¿Cómo simplifica Charikaty su inversión en Marruecos?
Charikaty es una plataforma marroquí privada de legal-tech especializada en la creación de sociedades para los inversores internacionales y los MRE. Esto es lo que necesita para invertir: un vehículo adecuado, una aportación en divisas trazada por un banco marroquí y un informe a la Office des Changes en un plazo de seis meses. Con Charikaty, la creación de la sociedad se hace íntegramente en línea, por la vía más sencilla y rápida: le ayudamos a elegir el vehículo, constituimos su sociedad 100 % en línea (certificado negativo, estatutos firmados electrónicamente, depósito en la secretaría judicial, identificadores fiscales, CNSS) y le acompañamos en el informe a la Office des Changes, con nuestro servicio de creación de filiales en Marruecos. Los actos oficiales los expiden las autoridades competentes.
Con Charikaty, la creación de una SARL en Marruecos cuesta desde 4.550 MAD con IVA incluido, tasas oficiales incluidas, y se realiza íntegramente en línea. Con Charikaty ya se han creado más de 250 sociedades.
FAQ: Inversión extranjera
¿Puede un inversor extranjero poseer el 100 % de una sociedad marroquí?
Sí, un inversor extranjero puede poseer el 100 % de una sociedad marroquí en la mayoría de los sectores, sin socio marroquí. Algunos sectores regulados (tierras agrícolas, pesca, sector audiovisual, etc.) presentan restricciones específicas.
¿Se puede crear una SARL marroquí sin desplazarse a Marruecos?
Sí. La Ley 88-17 permite la creación por vía electrónica y la Ley 43-20 valida la firma electrónica avanzada de los estatutos. Con Charikaty, toda la creación de la SARL se realiza en línea.
¿Debe bloquearse en el banco el capital de un inversor extranjero?
Sí, en el caso de una SA. Para una SARL, únicamente si el capital supera los 100.000 MAD (art. 51 Ley 5-96). El paso por un banco marroquí sigue siendo necesario para justificar la financiación en divisas.
¿Es automática la repatriación de los dividendos?
La repatriación de los dividendos es libre si la inversión se ha financiado en divisas y se ha declarado a la Office des Changes. El banco ejecuta la transferencia previa presentación del acta de distribución y de la prueba del pago de la retención en origen.
¿Qué convenio fiscal se aplica entre Francia y Marruecos?
El convenio fiscal franco-marroquí regula la tributación de los dividendos, intereses y cánones; limita el impuesto retenido en Marruecos, y el tipo interno del 11,25 % se aplica si es más favorable. Existen convenios similares con numerosos Estados.
¿Qué documentos se necesitan para el informe a la Office des Changes?
El informe a la Office des Changes se basa en la fórmula de cesión de divisas o el certificado bancario, los estatutos, el extracto del Registro Mercantil y la identidad del inversor. Se presenta en los seis meses siguientes a la inversión.
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