Che cos'è un conto in dirham convertibili (CDC) in Marocco nel 2026?

L'Office des Changes è l'ente pubblico incaricato della regolamentazione e del controllo delle operazioni di cambio. L'Istruzione generale delle operazioni di cambio (IGOC) consolida le regole applicabili alle operazioni tra residenti e non residenti (trasferimenti, importazioni, esportazioni, investimenti, conti in valuta e in dirham convertibili) ed è aggiornata ogni anno. Le banche autorizzate da Bank Al-Maghrib (Legge 103-12) eseguono queste operazioni in qualità di intermediari autorizzati e trasmettono le segnalazioni (reporting) all'Office des Changes.

Ogni regime ha le proprie condizioni di apertura, modalità di alimentazione e utilizzi autorizzati, fissati dall'IGOC. I MRE possono cumulare conto in valuta e conto in dirham convertibili, alimentati dai loro trasferimenti dall'estero.

Un investimento estero (costituzione di società, aumento di capitale, assunzione di partecipazione, conto corrente o prestito del socio) beneficia della garanzia di trasferimento solo se è finanziato in valuta: bonifico dall'estero, addebito su un conto in valuta o su un CDC, oppure consolidamento in capitale di un conto corrente a sua volta alimentato in valuta. Le fasi dell'investimento, il resoconto all'Office des Changes e la fiscalità sono illustrati nella nostra guida sull'investimento estero in una società marocchina.

Per il titolare di un CDC, contano tre aspetti:

• La prova del conferimento: la banca rilascia l'attestazione di cessione di valuta (Formule 2), che l'investitore conserva con lo statuto (statuts) e l'estratto del Registro di Commercio (Registre du Commerce). La banca assicura le segnalazioni regolamentari all'Office des Changes, al quale l'investitore può anche chiedere una conferma scritta del beneficio della convertibilità.
• I trasferimenti garantiti: dividendi, interessi dei conti correnti e dei prestiti dei soci in valuta, ricavato della cessione o della liquidazione (plusvalenza compresa), dopo il pagamento delle imposte dovute in Marocco, tra cui la ritenuta alla fonte sui dividendi dell'11,25% nel 2026 e del 10% a partire dal 2027, o l'aliquota convenzionale (veda la tassazione dei dividendi in Marocco).
• L'assenza di valuta: un investimento finanziato in dirham senza giustificativo della valuta non beneficia di questa garanzia; il ricavato della sua cessione è collocato su un conto convertibile a termine, trasferibile in quattro annualità del 25%. Dall'IGOC 2026, gli stranieri residenti il cui investimento ha più di dieci anni possono tuttavia trasferire i loro redditi da investimento fino a 2 M MAD per anno civile senza tale giustificativo.

L'apertura di un CDC si effettua presso una banca marocchina autorizzata da Bank Al-Maghrib (Legge 103-12), sulla base:

• di una pratica KYC / LBC-FT completa (Legge 43-05 modificata dalla Legge 12-18): passaporto, giustificativo di residenza all'estero o titolo di soggiorno, statuto ed estratto RC per una persona giuridica
• del giustificativo dell'origine dei fondi: bonifico di valuta dall'estero, cessione di banconote estere, ricavato di un investimento che beneficia della convertibilità
• della registrazione dell'operazione da parte della banca secondo i moduli e le segnalazioni previsti dall'IGOC

La normativa valutaria non richiede alcun importo minimo. Un non residente può aprire il conto tramite un mandatario munito di una procura legalizzata. Il conto bancario della società stessa rientra nelle regole descritte nella nostra guida per aprire un conto bancario aziendale in Marocco.

Fatti salvi i giustificativi previsti dall'IGOC, il CDC consente in particolare:

• la liberazione del capitale di una società marocchina o la sottoscrizione di un aumento di capitale
• il pagamento di spese in Marocco (acquisto immobiliare, spese correnti) e di servizi resi da non residenti
• l'incasso dei dividendi e dei ricavati di cessione che beneficiano della convertibilità
• il trasferimento libero del saldo verso l'estero, senza autorizzazione preventiva

Il CDC non può essere alimentato con dirham di origine locale (stipendi, canoni di locazione incassati in Marocco), salvo i proventi di investimenti regolarmente realizzati.

Il conto in valuta è un regime distinto dal CDC: è tenuto in moneta estera, mentre il CDC è tenuto in dirham. È aperto ai non residenti e ai MRE, nonché agli esportatori residenti di beni e servizi, che possono collocare il 70% dei loro incassi da esportazione rimpatriati (85% per gli operatori categorizzati dall'Office des Changes) su un conto in valuta o su un CDC per pagare le loro spese in valuta (importazioni, prestatori esteri, viaggi d'affari). Queste percentuali sono fissate dall'IGOC ed evolvono; occorre fare riferimento alla versione in vigore. Per gli esportatori di servizi, il rimpatrio degli incassi in valuta è illustrato nella nostra guida sull'esportazione di servizi dal Marocco, e i pagamenti stessi seguono le regole per pagare un fornitore estero dal Marocco.

L'IGOC impone la tracciabilità documentale di ogni operazione di cambio: contratti, fatture, statuto, verbale dell'assemblea che delibera la distribuzione, attestazione di pagamento della ritenuta alla fonte, attestazione di cessione di valuta (Formule 2). La banca domiciliataria trasmette le segnalazioni all'Office des Changes entro i termini fissati dalla normativa ed esige i documenti prima di eseguire un trasferimento.

I documenti relativi alle operazioni di cambio sono conservati per 10 anni (art. 211 CGI; art. 22 della Legge 9-88), fatte salve le durate proprie della normativa valutaria, con possibilità di archiviazione elettronica che ne garantisca l'integrità e il valore probatorio.

Le neobanche estere (per esempio Wise, Revolut) non dispongono di un'autorizzazione di Bank Al-Maghrib che consenta loro di aprire un CDC o un conto in valuta in Marocco. Un conferimento di capitale che transita per questi servizi non è tracciato come investimento estero in valuta: solo un bonifico ricevuto da una banca marocchina, che rilascia la Formule 2, dà diritto alla convertibilità.

Charikaty è una piattaforma marocchina privata di legal-tech specializzata nella costituzione di società online. Ecco cosa serve per investire tramite un CDC: una società marocchina costituita, un conto aperto presso una banca autorizzata da Bank Al-Maghrib e un conferimento in valuta giustificato dalla Formule 2. Con Charikaty, la costituzione della società si svolge interamente online: la Legge 88-17 consente la costituzione d'impresa per via elettronica, e Lei costituisce la Sua società 100% online, anche dall'estero, con lo statuto firmato mediante firma elettronica avanzata (signature électronique avancée) (Legge 43-20). È la via più semplice e più rapida per costituire un'impresa in Marocco da non residente, con il nostro servizio di costituzione di filiali in Marocco.

Charikaty non apre conti bancari: Lei apre il CDC e il conto della società presso la banca di Sua scelta, con lo statuto e l'estratto del Registro di Commercio che Le consegniamo, e noi ci assicuriamo che il conferimento in valuta sia correttamente giustificato per preservare la garanzia di trasferimento. Con Charikaty sono già state costituite più di 250 società.